البونص والرافعة العالية ما لا يُقال لك

مقدّمة

لماذا هذا الدليل#

«أودِع 1,000 دولار وتداوَل بـ 2,000» و«رافعة حتى 1:2000». عرضان من أكثر ما يراه المتداول في منطقتنا، وكلاهما يبدو هديّة. هذا الدليل يشرح بالأرقام ماذا تعني الهديّة فعلاً.

لا نقول إن كل بونص فخّ، ولا إن كل رافعة عالية خطأ. نقول إن كليهما أداة لها شروط، وإن الشروط هي التي تقرّر إن كانت الأداة لصالحك أم ضدّك. ومعظم المتداولين يقبلون البونص دون أن يقرؤوا شرطاً واحداً منها.

الفصل 1

ما هو البونص، وما أنواعه#

البونص (المكافأة) رصيد إضافي يضيفه الوسيط إلى حسابك بشروط. وهو في الغالب لا يُسحب نقداً، بل يُستعمل في التداول وفق قواعد يحدّدها الوسيط.

والتسميات تختلف كثيراً بين الوسطاء: ما يسمّيه وسيط «بونصاً قابلاً للتداول» قد يسمّيه آخر «بونصاً غير قابل للخسارة»، وقد يعني الاسم نفسه شيئين مختلفين عند وسيطين. لذلك لا تعتمد على الاسم؛ اعتمد على نصّ الشروط.

الفصل 2

أين يظهر البونص في حسابك#

لكي تفهم البونص يجب أن تقرأ أربع خانات في أسفل منصّة ميتاتريدر. هذه الخانات هي التي يقرّر منها الوسيط متى تُغلق صفقاتك.

Equity = Balance + Credit + Floating P/L

لاحظ أن البونص يدخل في حقوق الملكية، فيرفع مستوى الهامش ويؤخّر إغلاق صفقاتك. وهنا بالضبط يختلف نوعا البونص: ماذا يحدث حين تستهلك الخسائر مالك أنت؟

الفصل 3

بونص للهامش أم بونص قابل للخسارة؟#

هذا هو الفرق الذي يغيّر كل شيء، ومعظم المتداولين لا يعرفون أيّ النوعين في حسابهم.

النوع الأول: بونص للهامش فقط#

يُسمّى أحياناً «غير قابل للخسارة» أو «للتداول فقط». يرفع حقوق الملكية فيسمح لك بفتح صفقات أكبر أو إبقائها مدّة أطول، لكنه لا يمتصّ أيّ خسارة. فحين تستهلك الخسائر مالك أنت — أي حين تصل حقوق الملكية إلى مبلغ البونص — يُسحب البونص تلقائياً، فتنهار حقوق الملكية وتُغلق صفقاتك.

النوع الثاني: بونص قابل للخسارة#

يمتصّ الخسارة بعد أن ينتهي مالك. فتبقى صفقاتك مفتوحة وتستمرّ الخسارة في استهلاك البونص نفسه، حتى يصل مستوى الهامش إلى حدّ الإغلاق.

مثال بالأرقام#

حساب بإيداع 1,000 دولار، ومعه بونص 100% (1,000 دولار) — ومقارنته بحساب بلا بونص. صفقة شراء ذهب حجمها 0.5 لوت (كل دولار حركة = 50 دولاراً)، برافعة 1:500 وسعر 4,000، فالهامش المحجوز 400 دولار، والإغلاق عند 50% من الهامش. والسعر يهبط:

ماذا تقول هذه الأرقام#

• البونص للهامش لم يحمِك من شيء: بل جعلك تخسر 1,000 دولار بدل 800، لأنه أبقى الصفقة مفتوحة حتى استُهلك مالك كلّه. فائدته الوحيدة أنه يتيح لك فتح صفقات أكبر — وهذا بحدّ ذاته خطر.
• البونص القابل للخسارة أعطاك مسافة حقيقية: 36 دولاراً بدل 16، فإن انعكس السعر قبلها نجت الصفقة. لكن إن استمرّت الحركة، خسرت مالك كلّه أيضاً — والمسافة الإضافية تغريك بعدم وضع وقف.
• في الحالتين: من لا يضع وقفاً يخسر حسابه كاملاً في حركة كبيرة. البونص يغيّر متى، لا إن.

الفصل 4

الشروط التي تقرّر كل شيء#

البونص يُقاس بشروطه لا بنسبته. بونص 30% بشروط واضحة قد يكون أفضل لك من بونص 100% بشروط مقيّدة.

1. شرط حجم التداول#

لكي يصبح البونص — أو الأرباح التي حقّقتها به — قابلاً للسحب، يشترط الوسيط عادةً حجم تداول معيّناً لكل دولار من البونص. كلما ارتفع الشرط، زاد ما عليك أن تتداوله، وزادت التكلفة التي تدفعها من سبريد وعمولة، وزاد الإغراء بالإفراط في التداول.

مثال توضيحيّ: إن كان الشرط عقداً كاملاً لكل دولارين من البونص، فبونص 1,000 دولار يحتاج 500 عقد. وعلى الذهب بسبريد 0.30$، هذا 15,000 دولار من السبريد وحده — أي خمسة عشر ضعف البونص.

2. أثر السحب — الشرط الأخطر#

عند كثير من الوسطاء، أيّ سحب من رصيدك يُلغي البونص كاملاً، أو يُلغي جزءاً منه بنسبة ما سحبت. وإن كانت لديك صفقات مفتوحة يدعمها البونص، فقد يُغلقها الإلغاء فوراً.

3. مدّة الصلاحية#

بعض البونص ينتهي بعد مدّة إن لم تستوفِ شرط التداول، وبعضه يُسحب إن بقي الحساب بلا نشاط.

4. الأرباح المحقّقة بالبونص#

هل الأرباح ملكك فوراً، أم مقيّدة حتى استيفاء الشرط؟ وهل يحقّ للوسيط إلغاؤها إن رأى «إساءة»؟ ومن يقرّر ما هي الإساءة؟

5. بنود الإساءة#

كل شروط البونص تقريباً فيها بند يسمح للوسيط بإلغاء البونص والأرباح وإغلاق الحساب إن اشتبه في «إساءة». هذا البند مشروع ضدّ الإساءة الحقيقية (الفصلان 9 و10)، لكنه يصبح أداة ضدّك إن كان فضفاضاً ويُطبَّق على أيّ متداول رابح.

الفصل 5

لماذا يعطيك الوسيط بونصاً#

الوسيط شركة تجارية، والبونص تكلفة تسويقية. السؤال هو: كيف تعود إليه هذه التكلفة؟

• إيداعات أكبر: «أودِع 1,000 وخذ 1,000» يدفع إلى إيداع مبالغ أكبر مما كان المتداول ينويه.
• حجم تداول أكبر: شرط الحجم يولّد سبريداً وعمولة للوسيط، أيّاً كانت نتيجة الصفقات.
• بقاء أطول: المتداول الذي ينتظر استيفاء الشرط لا ينقل حسابه إلى وسيط آخر.
• تكلفة فعلية منخفضة: في نموذج الكتاب الداخلي (B-Book)، معظم البونص لا يغادر الوسيط أبداً؛ فأغلب الحسابات تُغلق أو تُستهلك قبل استيفاء شروط السحب. والبونص «للهامش» تحديداً لا يكلّف الوسيط شيئاً إلا إن ربح المتداول.

هل للبونص فائدة حقيقية أحياناً؟#

نعم، في حالات محدّدة: بونص قابل للخسارة بشرط حجم معقول وشروط سحب واضحة يمنح مسافة حقيقية؛ والاسترداد النقديّ على كل عقد يخفّض التكلفة فعلاً. لكن القاعدة ثابتة: اختر الوسيط لأمانه وتكلفته وتنفيذه، ثم انظر إلى البونص — لا العكس.

الفصل 6

الرافعة العالية بالأرقام#

الرافعة لا تغيّر ما تخسره على كل دولار حركة إن ثبّتّ حجم الصفقة. ما تغيّره هو أكبر صفقة تستطيع فتحها، ومدى قرب الإغلاق منك. وهنا تكمن الخطورة.

حساب بـ 500 دولار، وكل الرافعة مستعملة#

ذهب بسعر 4,000 دولار؛ العقد الكامل 100 أونصة (قيمته 400,000$). ماذا يحدث إن فتح المتداول أكبر صفقة تسمح بها رافعته:

مبسّط: لا يحتسب مستوى الإغلاق الذي يأتي قبل الصفر، فالواقع أسوأ من الجدول.

برافعة 1:2000 وكامل الحساب مستعمل، حركة دولارين على الذهب — تحدث في ثوانٍ في أيّ يوم عاديّ — تمسح الحساب. والسبريد وحده يأخذ 15% من الحساب لحظة الدخول.

الرافعة نفسها ليست المشكلة#

متداول برافعة 1:2000 يفتح 0.01 لوت يخاطر بالضبط كما يخاطر متداول برافعة 1:100 يفتح 0.01 لوت. الفرق أن الأول يستطيع أن يفتح 2.50 لوت إن أراد. والرافعة العالية تجعل الخطأ الكبير ممكناً بضغطة زرّ. لذلك تبقى القاعدة كما في دليل «حجم الصفقة»: احسب الحجم من الوقف والمخاطرة، لا من الهامش المتاح.

متى تفيد الرافعة العالية فعلاً؟#

المتداول المنضبط قد يستفيد منها ليُبقي لدى الوسيط مالاً أقلّ: يحتاج هامشاً أصغر للصفقة نفسها، فيحتفظ بباقي ماله خارج الوسيط. هذا استعمال مشروع — بشرط أن يبقى حجم الصفقة محسوباً من المخاطرة لا من الهامش.

الفصل 7

لماذا يعرض الوسطاء 1:1000 و1:2000#

الجهات الأوروبية والبريطانية والأسترالية تحدّ الرافعة على الذهب بـ 1:20 للأفراد. فلماذا يعرض وسطاء آخرون مئة ضعف ذلك؟

• لا سقف يمنعهم: معظم الولايات الخارجية لا تفرض سقفاً قانونياً على الرافعة للأفراد.
• أداة تسويق للحسابات الصغيرة: متداول بـ 100 دولار لا يستطيع فتح صفقة «مؤثّرة» برافعة 1:20. الرافعة العالية تسمح له بذلك، فتجعل الحساب الصغير «مجدياً» في نظره.
• لا تكلّف الوسيط شيئاً في الكتاب الداخلي: إن لم يغطِّ الوسيط الصفقة في السوق، فلا هامش يدفعه لأحد. أما التغطية الكاملة لرافعة 1:2000 فمكلفة جداً — كما شرحنا في دليل «كيف يعمل الوسيط من الداخل».
• الحسابات تُغلق أسرع: في الكتاب الداخلي، خسارة العميل دخل للوسيط. والرافعة العالية المستعملة بالكامل تقصّر عمر الحساب.

الدليل من الوسطاء أنفسهم: «الرافعة الديناميكية»#

كثير من الوسطاء الذين يعرضون 1:2000 يطبّقون «رافعة ديناميكية»:

• تنخفض كلما كبر الحساب: مثلاً 1:2000 لحقوق ملكية دون بضعة آلاف دولار، ثم تتدرّج نزولاً حتى 1:200 أو أقلّ للحسابات الأكبر.
• تنخفض قبل عطلة نهاية الأسبوع وقبل الأخبار الكبرى، لأن الفجوات السعرية تجعل الرافعة العالية خطراً على الوسيط نفسه.

أي أن الرافعة القصوى مخصّصة عملياً للحسابات الصغيرة، في الأوقات التي يراها الوسيط آمنة له. وهذا وحده يقول الكثير عمّن تخدمه الرافعة العالية.

الفصل 8

البونص والرافعة معاً#

كلّ منهما وحده يوسّع ما تستطيع فعله. ومعاً يصنعان أسرع طريقة لخسارة حساب صغير.

مثال: إيداع 500$ + بونص 100% (500$) = حقوق ملكية 1,000$، برافعة 1:2000. هامش العقد الكامل على الذهب 200$، فيستطيع المتداول فتح 5 عقود — أي 500$ لكل دولار حركة. حركة دولار واحد ضدّه تمحو إيداعه كاملاً. وإن كان البونص «للهامش فقط»، يُسحب البونص في اللحظة نفسها وتُغلق الصفقات.

لاحظ أن العرضين — البونص والرافعة — يُسوَّقان معاً غالباً، وللجمهور نفسه: الحسابات الصغيرة.

الفصل 9

الاستعمال المحظور للبونص#

شروط البونص لدى كل الوسطاء تقريباً تمنع ممارسات محدّدة. بعضها احتيال صريح، وبعضها يقع فيه متداولون دون قصد. والنتيجة في الحالتين واحدة: إلغاء البونص والأرباح، وقد يُغلق الحساب.

كيف يكتشفها الوسيط#

يطابق الوسيط بيانات التسجيل والأجهزة وعناوين الإنترنت وطرق الدفع بين الحسابات، ويبحث عن صفقات متعاكسة متزامنة، وعن أنماط حجم تتوافق مع شرط البونص بالضبط، وعن صفقات تُفتح في لحظة الخبر. وأنظمة إدارة المخاطر الحديثة تفعل ذلك تلقائياً.

الفصل 10

البونص أربيتراج: كيف يعمل، ولماذا يخسر أصحابه غالباً#

يُروَّج له في المجموعات على أنه «ربح مضمون من البونص». الفكرة بسيطة، ونتيجتها الفعلية غالباً عكس ما يُروَّج.

الفكرة#

يفتح المتداول حساباً لدى وسيط (أ) فيه بونص قابل للخسارة، وحساباً لدى وسيط (ب) بلا بونص. ثم يفتح صفقتين متعاكستين بالحجم نفسه: شراء في (أ) وبيع في (ب). الهدف: أن يكون البونص هو من يدفع الخسارة في أحد الاتجاهين، فينتقل مبلغ البونص إلى جيبه عبر الحساب الآخر.

مثال مبسّط#

(أ): إيداع 1,000$ + بونص قابل للخسارة 1,000$، صفقة شراء عقد ذهب. (ب): إيداع 2,000$، صفقة بيع عقد ذهب. التكاليف غير محسوبة.

لماذا يخسر أصحابه غالباً#

• الجهة الرابحة هي التي تُراجَع: حين يربح الحساب الذي فيه بونص، يراجعه الوسيط قبل السحب. وإن وجد صفقة معاكسة متزامنة — ولو لدى وسيط آخر — يُلغي الأرباح بموجب بند الإساءة. أما خسارة الحساب الآخر فحقيقية ولا يلغيها أحد.
• الكشف أسهل مما يُظنّ: توقيت متطابق للصفقات، وأحجام متطابقة، وأنماط حجم تستهدف شرط البونص بالضبط. وبعض الوسطاء يتبادلون المعلومات عن الحسابات المسيئة.
• التكاليف مضاعفة: سبريد وعمولة وتبييت على الصفقتين، ويتكرّر ذلك مع كل محاولة لاستيفاء شرط الحجم.
• الانزلاق والفجوات: يكفي أن يُغلق أحد الحسابين بسعر أسوأ من الآخر في حركة سريعة لتختلّ المعادلة.
• العواقب تتجاوز الصفقة: إغلاق الحساب، وأحياناً تجميد الرصيد حتى التحقيق، والحرمان من الوسيط لاحقاً.

الفصل 11

أسئلة قبل أن تقبل بونصاً أو رافعة#

قبل قبول أيّ بونص#

قبل اختيار الرافعة#

خاتمة

إفصاح ومصادر#

المصادر#

1. هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) — قيود العقود مقابل الفروقات للأفراد، ومنها سقوف الرافعة ومنع الحوافز.
   esma.europa.eu — esma-agrees-prohibit-binary-options-and-restrict-cfds
2. هيئة FCA البريطانية — PS19/18: القيود الدائمة على العقود مقابل الفروقات.
   fca.org.uk/publications/policy-statements/ps19-18
3. هيئة ASIC الأسترالية — أمر التدخّل في المنتجات: سقوف الرافعة ومنع الحوافز.
   asic.gov.au — 22-082MR
4. البونص القابل للخسارة وغير القابل للخسارة، ووضعا التداول بالبونص.
   capitalstreetfx.com — tradable-bonus-vs-non-tradable · nullpoint.io — credit-bonus-mt5-plugin
5. حملات البونص لدى الوسطاء — دراسة سوقية.
   brokeree.com/articles/forex-bonus-campaigns
6. الرافعة الديناميكية بحسب حقوق الملكية وتخفيضها قبل نهاية الأسبوع والأخبار.
   xs.com/en/accounts/dynamic-leverage · roboforex.com — 2000-up-leverage · takeprofittech.com/glossary/dynamic_leverage
7. البونص أربيتراج وإساءة استعمال البونص.
   dbinvesting.com — forex-bonus-abuse · financemagnates.com — abuse-of-bonus-credits

© 2026 كونسلتيا · info@consultya.co · هذا الدليل تعليميّ وليس نصيحة استثمارية.